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农产品:供应逐步恢复,豆粕承压

时间:2023-10-02 07:48 点击:157 次
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  豆粕:供应逐步恢复,豆粕承压

  【现货市场】

  昨日油厂豆粕报价下调,其中沿海区域油厂主流报价在4070元/吨-4350元/吨,天津4350元/吨跌130元/吨,山东4150元/吨跌110元/吨,江苏4200元/吨跌90元/吨,广东4070元/吨跌110元/吨。全国主要油厂豆粕成交37.45万吨,较上一交易日增加24.09万吨,其中现货成交18.35万吨,远月基差成交19.1万吨。开机方面,今日全国123家油厂开机率下降至50.74%。

  【基本面消息】

  阿根廷农业部发布的报告显示,阿根廷农户销售新豆的步伐放慢,尽管政府出台了鼓励大豆销售的大豆美元汇率。截至4月26日,阿根廷农户预售了703万吨2022/23年度大豆,比一周前增加了35.5万吨,低于去年同期的1407万吨。作为对比,之前一周销售32.8万吨。

  布宜诺斯艾利斯谷物交易所称,截至2022年12月30日的五周,阿根廷农户利用优惠汇率向压榨商和出口商出售了640万吨大豆,价值31.6亿美元。11月25日阿根廷宣布在11月28日到12月31日期间实施230比索的大豆汇率,以促进出口创汇。

  海运机构Cargonave的数据显示,5月份巴西大豆出口量估计达到1200万吨,低于4月份的出口量1400万吨,Cargonave估计4月份巴西大豆装运量约为1400万吨。巴西外贸秘书处(SECEX)的官方数据显示,4月份巴西大豆出口量为1434万吨,比上年同期提高25%。

  海运机构Cargonave的数据显示,5月份巴西大豆出口量估计达到1200万吨,低于4月份的出口量1400万吨,Cargonave估计4月份巴西大豆装运量约为1400万吨。巴西外贸秘书处(SECEX)的官方数据显示,4月份巴西大豆出口量为1434万吨,比上年同期提高25%。

  监测数据显示,截止到2023年第17周末,国内进口大豆库存总量为365.0万吨,较上周的327.2万吨增加37.8万吨,去年同期为425.4万吨,五周平均为325.6万吨。豆粕库存量为20.0万吨,较上周的22.4万吨减少2.4万吨,环比下降10.73%;合同量为270.4万吨,较上周的242.7万吨增加27.7万吨,环比增加11.41%。

  【行情展望】

  巴西大豆丰产仍然对市场形成供应压力,但美豆库存低位,市场转向美豆种植面积和天气因素,美豆价格仍然有一定支撑。中国进口大豆到港增加,消费低迷,弱势格局预计较难改变,中国豆粕价格走势预计弱于美豆。建议豆粕期货仍以逢高抛空参与,豆粕 2309 合约关注 3550 元一带的压力。

  生猪:二育再度转观望,需求不佳压制猪价

  【现货情况】

  昨日现货偏弱,全国均价14.55元/公斤,较昨日下跌0.07元/公斤,其中河南均价为14.65元/公斤,较昨日下跌0.13元/公斤;辽宁均价为14.35元/公斤,较昨日下跌0.1元/公斤;四川均价为14.5元/公斤,较昨日持平;广东均价为15.1元/公斤,较昨日持平。

  【市场数据】

  据农业农村部监测,2023年3月,全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量2669万头,环比增加409万头,增长18.1%,同比增长3.0%,连续4个月同比增长。一季度累计屠宰量为7825万头,同比增长11.7%。

  国家发改委价格监测中心披露的数据显示,2023年4月第4周全国生猪出场价格为14.79元/公斤,较上期上涨3.43%,终结六连跌。全国猪料比价为4.26,环比上涨3.90%。按目前价格及成本推算,未来生猪养殖头均亏损为179.40元。

  【行情展望】

  由能繁母猪存栏走势来看,后续出栏量将持续回升。尽管近期出栏体重有所下行,但二次育肥入场增加,或加大后期供应压力的形成。需求端缓慢回升,提振空间不强。

  供需两端仍存博弈,短期来看,二育及冻品分割入场,是价格能否持续反弹的关键因素。但二育若持续增加,无疑将增加年中出栏体重,而在疫病影响已被盘面逐步消化的前提下,盘面存压。操作上,前期09空单继续持有。

  玉米:供需宽松,玉米承压

  【现货价格】

  5月4日,东北三省及内蒙主流报价2590-2690元/吨,局部较昨日下跌10元/吨;华北黄淮主流报价2750-2800元/吨,局部较昨日下跌10元/吨。港口价格方面,鲅鱼圈(容680-730/14.5-15%水)平舱价2680-2700元/吨,较昨日持平;锦州港(15%水/容重680-720)平舱价2680-2700元/吨,较昨日持平;蛇口港散粮玉米成交价2780元/吨,较昨日持平。一等新玉米装箱进港2700-2720元/吨,二等新玉米平仓2680-2700元/吨,较昨日持平。

  【基本面消息】

  Mysteel玉米团队调研数据显示,4月28日北方四港玉米库存共计341.2万吨,周比减少12.2万吨;当周北方四港下海量共计21.9万吨,周比增加9.7万吨。

  截至4月28日,广东港内贸玉米库存共计37.4万吨,较上周减少8.6万吨;外贸库存59万吨,较上周减少4.8万吨;进口高粱35.4万吨,较上周减少1.8万吨;进口大麦34.6万吨,较上周增加7.9万吨。

  【行情展望】

  外盘回落,小麦价格不佳,拖累玉米价格。当前玉米供应充足,后期还有大量进口到港,市场需求有限的前提下,玉米再度承压。然而目前随着利空逐步兑现,市场底部逐渐形成,一方面下游库存普遍偏低,另一方面盘面已跌破种植成本线,后续持续关注进口及小麦对盘面的影响。

  淀粉目前持续亏损已久,淀粉企业有挺淀粉价格的需求,淀粉利润有望好转,中长期来看淀粉企业有降开工及降库存的需求,且白糖价格高企利多淀粉,淀粉-玉米正套继续持有。  

  白糖:国际贸易流仍相对偏紧,郑糖跟随外盘波动

  【行情分析】

  节前因北半球产量预估继续调低以及巴西榨季进度偏慢导致原糖价格创11年新高,巴西四月上旬压榨数据出炉,产糖量为54.2万吨,略低于市场预期。五一期间受宏观及高糖价对于需求影响担忧,原糖呈现高位回调,但巴西糖大规模出口仍需要一定时间,预计原糖短期内依旧保持高位震荡格局。国内贸易和终端对高价抵触,下游成交仍是按需采购,制糖集团销售数据偏好,工业库存向社会库存转移。高糖价与弱需求相矛盾,下游小型终端企业在高糖价的影响下寻求预拌粉等代替品,贸易商销售欠佳,港口出货放缓。节后受外盘影响价格有所走弱。

  【基本面消息】

  国际方面:

  4月上半月,巴西中南部地区甘蔗入榨量为1360.5万吨,较去年同期的528.8万吨增加了831.7万吨,同比增幅达157.30%;甘蔗ATR为108.35kg/吨,较去年同期的98.67kg/吨增加了9.68kg/吨;制糖比为38.58%;产糖量为54.2万吨,较去年同期的13.1万吨增加了41.1万吨,同比增幅达312.57%。

  印度糖厂2022/23榨季截至4月15日生产了3110万吨糖,同比下滑5.4%。受甘蔗供应有限影响,许多糖厂提前收榨。印度糖厂协会(ISMA)在一份声明中表示,2022/23榨季开榨的532家糖厂中,有400家已经收榨,包括马邦所有的糖厂。

  国内方面:

  海关总署公布数据显示,2023年3月我国进口食糖7万吨,同比减少5.17万吨,降幅42.48%。2023年1-3月累计进口食糖95万吨,同比增加1.15万吨,增幅1.23%。2022/23榨季截至3月累计进口食糖272.2万吨,同比减少4.62万吨,降幅1.67%。

  2023年3月我国进口糖浆及预混粉16.23万吨,同比增加5.62万吨,增幅52.97%。

  【操作建议】观望

  【评级】中性

  棉花:宏观风险未彻底消除,关注新棉种植情况

  【行情分析】

  国内棉花在2023/24年度新棉产量预期大降的供应端利多下强劲上涨,虽然产业下游逐步进入淡季,但纺企开机仍高,对棉花需求量仍大,纺企棉纱库存累积也不明显,需求端带来的负反馈不明显,棉价的强劲上涨也带动下游棉纱价格上涨。综上,中长期棉价或偏强运行。不过市场对供应端的利多预期已部分交易,外部欧美宏观经济不佳,需要关注棉价是否存回调风险。  

  【基本面消息】

  USDA:截止4月30号,美棉15个棉花主要种植州棉花种植率为15%;去年同期水平为15%,较去年同期持稳;近五年同期平均水平在14%,较近五年同期平均水平快1个百分点,德州方面种植进度周增5个百分点达到18%,随着降雨好转种植进度增速加快。

  USDA:截至4月20日当周,2022/23美陆地棉周度签约4.42万吨,周增214%,较前四周平均水平增21%,其中土耳其签约1.44万吨,中国签约1.02万吨;2023/24周签约0.43万吨;2022/23美陆地棉出口装运9.04吨,周增38%,较前四周平均水平增31%,其中中国2.38万吨,越南2.22万吨。

  国内方面:

  截至5月4日,郑棉注册仓单15515张,较上一交易日增加111张;有效预报2714张,较上一交易日减少81张,仓单及预报总量18229张,折合棉花72.91万吨。

  5月4日,全国3128皮棉到厂均价16097元/吨,上涨215元/吨;全国环锭纺32s纯棉纱环锭纺主流报价23710元/吨,上涨74元/吨;纺纱利润为1003.3元/吨,减少162.5元/吨。郑棉大涨,纺企观望氛围浓郁,排单紧凑,库存低位运行,纺纱利润尚可。

  【操作建议】09多单持有

  【评级】中性

  鸡蛋:节后现货有再度走弱可能

  【现货市场】

  5月4日全国鸡蛋价格少数稳定,多数上涨0.05-0.10元/斤左右,全国主产区鸡蛋均价为4.62元/斤,较昨日均价上涨0.07元/斤。货源稳定,市场走货一般。

  【供应方面】

  从新增产能来看,2023年5月份新开产蛋鸡主要是2023年1月份前后补栏的鸡苗,1月份鸡苗补栏量环比减幅2.56%。因此,2023年5月份新开产蛋鸡数量较4月减少。淘汰鸡方面,受蛋价震荡走低影响,同时各地气温升高,5月份养殖单位淘汰老鸡积极性或较前期提升,淘汰鸡出栏量或环比增多。淘汰鸡出栏量大于新开产蛋鸡数量,因此5月份理论在产蛋鸡存栏量或略减,短期鸡蛋供应维持正常偏紧的局势。2023 年 6-7 月份理论在产蛋鸡存栏量或增加。

  【需求方面】

  5 月份仍处传统鸡蛋销售淡季,且梅雨季节,下游贸易商参市理性,多随销随采维持低位库存,市场整体流通不快,综合来看,5 月份市场需求量或环比减少。

  【价格展望】

  预计5-6月现货蛋价存继续走弱可能。

  油脂:油脂市场承压,短线偏空参与

  【现货市场】

  现货方面,豆油现货随盘波动,基差下滑。江苏张家港地区贸易商一级豆油现货价格8350元/吨,较节前上涨150元,江苏地区豆油5月现货基差最低报2309+670。广东广州港地区24度棕榈油现货价格7654元/吨,较节前上涨68元,广东地区工厂5月基差最低报2309+720。

  【基本面消息】

  马来西亚南部棕果厂商公会(SPPOMA)数据显示,4月马来西亚棕榈油产量环比下降8.9%,其中鲜果串(FFB)单产环比下降9.19%,出油率(OER)环比增加0.06%。

  马来西亚棕榈油协会(MPOA)称,2023年4月1-20日马来西亚棕榈油产量环比下降1.12%,其中马来西亚半岛的产量环比下降0.83%,沙巴的产量环比下降0.87%;沙捞越的产量环比下降4.03%;东马来西亚的产量环比下降1.53%。

  船运调查机构ITS公布数据显示,马来西亚4月棕榈油出口量为1176432吨,较3月出口的1438074吨减少18.2%。独立检验机构AmSpec公布数据显示,马来西亚4月棕榈油出口量为1104726吨,较3月出口的1402142吨减少21.2%。

  市场继续关注黑海谷物协议的前景。土耳其官员表示,周五俄罗斯、乌克兰以及土耳其的国防部副部长将举行会谈,讨论黑海谷物协议。这份允许乌克兰通过黑海港口出口谷物和植物油的协议将在5月18日到期。

  测数据显示,截止到2023年第17周末,国内棕榈油库存总量为77.9万吨,较上周的82.4万吨减少4.5万吨;合同量为4.7万吨,较上周的4.0万吨增加0.7万吨。

  【行情展望】

  国际宏观形势偏空,原油价格大幅下挫,印尼放宽棕榈油出口限制,中国5月份大豆到港量在1000万吨左右,6月进口量近900万吨,巴西大豆到港高峰期到来,油厂开机率上升,油脂市场承压,建议短线偏空参与为主。

  花生:春花生播种面积将缩减,偏多参与

  【现货市场】

  上周国内花生价格平稳偏强运行。产区上货量有限,油料价格延续低迷状态,筛选厂加工利润单薄,部分停工歇业,观望为主。假期期间,市场询价问获增多,各主产区均有不同程度上涨,持货商挺价意愿增加。 假期期间东北308通货米报价11200-12000元/吨,花育23通货米报价11500元/吨。河南产区白沙通货米报价11200-11900元/吨。油厂多为进口米订单,国内到货量稀少。港口苏丹精米报价10450-10500,高价成交有限。    

  【行情展望】

  河南春花生种植面积缩减以及进口花生到港量减少预期,国内花生供应呈现偏紧局面。市场担忧苏丹国内战争影响中国花生进口,花生期货2310关注10500元一带的支撑。

  红枣:销区市场整体走货情况尚可

  【现货市场】

  新疆红枣价格以稳为主,成品出货情况尚可。从产区枣树生长情况来看,主产区阿克苏、阿拉尔、喀什目前长势尚可,前期因低温部分枣树树势较弱,随着温度上升,及时给水给肥少量受冻枣树恢复良好,和田皮山地区枣树发芽情况欠佳,部分枣农反应冻树比例或在五成左右,市场炒作情绪浓厚,随着气温回升五月中旬将进入花期,关注枣树恢复情况及花期情况。

  河北崔尔庄市场红枣价格坚挺运行,参考特级价格在9.60-10.00元/公斤,一级均价参考8.60元/公斤,二级价格参考7.50元/公斤,三级价格参考6.50元/公斤,整体看市场走货情况尚可。广东市场昨日到货2车,价格趋稳运行,特级好货价格参考11.50元/公斤,一级参考9.50元/公斤 ,二级参考8.25元/公斤,暂未出现价格上涨。河南市场红枣价格暂稳,库容相对紧张,多数客户余货较同期增加,入库费在50-60元/吨,部分不计划入库货源让利出售,成本较高的持货商出货积极性减弱,观望后市。

  【行情展望】

  销区市场整体走货情况尚可,近期价格上涨持货商要价偏强,叠加产区异动炒作情绪浓厚,预计红枣现货价格主流趋稳。红枣期货2309关注在10400元一带的支撑,短线偏多参与为主。

  苹果:前期降温天气对苹果产量和质量产生影响

  【现货市场】

  五一假期过后,产地客商按需补货为主,走货速度有所放缓。主产区价格稳硬运行为主,西部副产区存货商出货积极性有所增强。目前大部产区陆续进入坐果期,果农疏果工作开始。

  山东栖霞产区交易尚可,调货客商按需挑拣补货,整体拿货积极,果农及存货商卖货心态稳定,成交以质论价,行情稳硬维持。当前库存果农纸袋富士80#以上一二级条纹价格在4.00-4.50元/斤,片红价格在3.50-4.00元/斤。

  【行情展望】

  4月29日甘肃产区遭遇霜冻,海拔低产区较为严重,海拔高产区影响有所递减。5月份瓜类、樱桃等水果将集中上市,或对苹果销售形成一定冲击。预计短期内苹果现货价格稳定运行,走货速度尚可。市场关注前期降温天气对苹果产量和质量的影响,苹果期货2310关注8700元一带的支撑。

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责任编辑:赵思远


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